海通证券姜超:今年炒股买房要小心 最好现金为王

　　另外，有一个对比，我作为资本市场从业人员，从内心里希望我们的资本市场能够长期向好。但是我们发现经常是别人家的股市比较好，比如昨天欧洲股市又涨了3%，以前羡慕美国就算了，现在开始羡慕欧洲了。不是天天闹脱欧吗?到底他们干了什么事?其实对比一下会发现，这个反差比较有意思，他们貌似什么都没做，但其实他们过去几年把金融行业做小，比如德意志银行银市值只有200多亿欧元，相当于中国一家城商行。

　　到底金融行业应该有多大规模?我们说，金融是经济的一个寄生，它依附于经济，虽然说欧洲的金融行业变小了，本身意味着企业不用给金融行业缴税，这样企业整体的质量、竞争力会有提高，但是目前我们企业还要给高房价缴税、给金融行业缴税，还要给政府缴税，所以企业只有靠房价不停上涨才能有钱赚，万一房价不上涨压力就会比较大。海外的金融行业做小了，而我们的金融行业做得太大了。

　　对比之下，未来一旦美联储开始收缩，其实你发现只要海外的商业银行或者欧洲的商业银行可以扩表，就可以对冲央行收缩的影响，这时候对他们的经济不太有负面影响。但是我们未来不光是央行要收缩，而且商业银行也要缩表，所以我们日子可能不是那么好过，本质上我们的金融行业过去可能搞错了。这里面隐含的是今年海外市场的机会要比国内更好一些。

　　中国的希望在哪儿?本质上道理大家都明白，就是我们看各种人均指标，中国经济未来的潜力非常大，但这个潜力到底靠什么东西释放?过去我们每一次遇到问题最终走向了房地产，走向了货币，这个手段短期会比较有效，因为大家对涨价比较开心，但是这个问题解决不了。我认为，目前政府下决心做金融去杠杆是一个好事，它是主动释放风险，是在可控范围之内。如果这次真把风险释放以后，如果我们要稳住经济增长，希望下一次经济增长不是靠货币、地产驱动，而是靠改革和转型驱动。

　　其实我们说在这个领域有很大的潜力，因为研究表明在工业化步入尾声、经济开始转型的时候一定是转向消费、服务业，所以中国的服务业、服务消费大有可为。为什么北京的房子最贵?本质上北京的房子不是房子贵，是因为教育贵，因为你要买到学校附近的房子才能上这个学校，但其实我们的教育可以放开，放开以后教育产业有很大的增长机会。下一次我们希望能够通过放开服务业、落实国企的混改，稳定我们经济的增长，如果是这样，未来中国经济是大有希望。假如还是靠货币驱动，大家就要小心一点，也是保存实力，才有能力为我们的经济发展作出更大的贡献，谢谢大家!