宝能投资集团董事长姚振华：富贵险中求

  他裹挟着争议登场，在百舸争流的资本市场上披上“野蛮人”的外衣，高调行事、低调做人，自此开创产融扩张的次时代。

  江山代有才人出，各领风骚三两年。

  2016年，资本市场上闯出一匹黑马。他仅用一年的时间，从胡润百富榜的200名开外到以1150亿元财富位列榜上第四。他是今年财富增长最快的人士，财富增长幅度为820%，平均一周涨20个亿的惊人速度，让王健林“先挣它一个亿”的“小目标”也黯然失色。

  他就是宝能投资集团董事长姚振华。

  他是王石口中名不见经传的“小人物”，来势汹汹行他人眼中“以卵击石”之事，触碰“宇宙最大开发商”万科集团，不鸣则已，一鸣惊人。他是坊间传说中的“菜贩子”，借由深业物流完成原始的资本积累，随后率领宝能系逐鹿中原，强势进入金融领域布局财富版图，狠辣围剿资本市场上的大小猎物。

  他裹挟着争议登场，在百舸争流的资本市场上披上“野蛮人”的外衣，高调行事、低调做人，自此开创产融扩张的次时代。

  异军突起

  姚振华是典型的“92派”潮汕商人，是1992年邓小平南巡后成长起来的一批企业家。靠卖菜起家的姚振华，在下海之初便彰显出了商业天赋。当时，不满足只做中间商的他自建了农产品基地，形成了从种植一直到餐桌的全产业链，建立了蔬菜产业的闭环。

  赚到第一桶金的姚振华自1998年进入房地产开发领域，以黄金地段、超低成本获得过亿的超级利润。2002年，姚振华通过公开拍卖竞得了其“卖菜”时就已有深厚交集的深业物流集团25%的股份。2003年1月，宝能投资第一次出现在深业物流集团股东名单中。2004年，宝能集团通过旗下钜盛华对深业物流的股份收购，持股比例达到46.52%，董事长姚振华出任总经理。2006年，两次股东大会之后，深业物流决定分拆，在最后分配的资产中，姚振华获得深业物流的商誉、名字使用权、大量的物业和土地。自此，宝能集团完成了资本积累最重要的一步，并把握契机在此后一次次深化改革中吸金囤地，累积财富。

  2012年2月，姚振华成立了由旗下资本旗舰钜盛华绝对控股的前海人寿保险股份有限公司，自此进入了金融领域。在前海人寿呱呱坠地的彼时，无人会想到这家保险公司在此后几年内会以几何式的速度强势成长，仅三年保费收入就突破300亿元，总资产从2012年年底的17.3亿元到2016年3月底已超过2000亿元人民币。此后，前海人寿便成为了姚振华手中的利刃，随他征战资本沙场。

  事实上，2015年以前，宝能集团的姚氏兄弟——姚振华和姚建辉都分外低调，除却2010年举牌深振业，几乎没有其他大的动作。姚振华就是在这样一贯低调的姿态中进行着年复一年的资本累积，就像是隐藏了利爪的猛兽，隐忍匍匐，在对手掉以轻心的时刻伺机出动，而一旦行动，必不让自己空手而归。

  宝能这只蛰伏已久的“猛兽”，在资本市场上买入上市公司股权的动作，集中在2015年的4月至9月，其中，前海人寿曾于2015年9月在短短三天内举牌三家上市公司。2015年至2016年，包括万科在内，宝能系通过前海人寿和钜盛华数次举牌了8家A股和1家港股上市公司，它们分别是华侨城A、中炬高新、韶能股份、明星电力、南宁百货、南玻集团、合肥百货和中国金洋，其中宝能系持股比例超过30%的有中炬高新、韶能股份。按照上述8家A股上市公司权益变动书披露的入股数量以及买入均价来匡算，宝能系的举牌共斥资约510亿元。

  由姚振华率领的这支宝能异军在多年的筹谋与潜伏之后终于挥踏铁蹄，风华大盛。

  财大气粗的野蛮人?

  “宝万之战”让姚振华彻底站上了资本市场的风口浪尖，声名鹊起;同样地，也是“宝万之战”中的拼杀，让姚振华陷入两极争议，被资本市场的口水所淹没。

  2015年8月26日，宝能系的三次举牌将万科15年未变的大股东挤下台。此后，8月31日、9月1日原第一大股东华润的两次增持，以及12月6日宝能系的四度举牌，让体量庞大的万科集团在四个月内三易其主。

  截至去年12月份万科停牌前，根据监管部门披露数据，宝能系在万科股权大战中自有资金62亿元，杠杆撬动资金262亿元，杠杆倍数4.19，总耗资约430亿元，购入占比24.27%的万科股票，其中有104亿元来自前海人寿的保险资金。

  这场在外界看来有如“蛇吞象”的角逐着实让不少人为姚振华捏了把汗。然而，在过去几年的蛰伏中，宝能系早已暗暗成长为“巨蟒”，而姚振华金光闪闪的朋友圈更为其如虎添翼——既有华融、信达等央企，亦有浙商银行、鹏华资产等金融金主为其资本运作保驾护航。而就在万科股权之战趋于白热化，宝能与万科拼杀得红了眼的时候，王石也曾公开斥责姚振华，称其高杠杆操作为“富贵险中求”，冠其以“野蛮人”之头衔，直言姚振华一方信用不足，以借债形式强买万科或会毁掉万科的品牌。

  然而，杠杆只是姚振华的狩猎手段之一。为了制服体量庞大桀骜不驯的万科，姚振华用尽融资融券、收益互换、股票质押、基金、资管计划、银行融资、公私募债等多种金融工具。而这些金融工具的运用，涉及6家银行、9家券商、6家基金或基金子公司等共计21家金融机构，其势如破竹的决心可谓令人胆寒。