巴曙松：后金融危机时代中国的绿色金融

　　在全球气候变暖的背景下，“低碳经济”、“低碳技术”日益受到各国关注，金融危机的冲击，迫使全球寻找新的经济增长点。从此双重意义上，发展低碳经济逐步成为全球共识。刚刚结束的哥本哈根气候大会，与会各国讨论的焦点和达成的共识，就是降低碳排放。

　　一、背景、机遇和挑战

　　当前，我国加快转变经济增长方式，推动产业结构优化升级，已经上升为关系国民经济全局的重大战略任务。受这次国际金融危机影响，全球经济金融运行模式的调整才刚刚开始。在国际经济金融体系处在艰难复苏的进程中，随着全球在气候变化、生态环境、可持续发展问题上不断形成共识，以低能耗、低排放、低污染为特征的绿色经济、低碳经济理念方兴未艾，正在成为不可逆转的潮流。以低碳经济为代表的新增长模式，已日渐成为后危机时代全球经济复苏的“曙光”。

　　低碳经济的实质是能源高效利用、清洁能源开发、追求绿色GDP，是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。通过低碳经济模式与低碳生活方式，使价值观发生变革，为迈向生态文明走出一条新路，实现经济社会的可持续发展。

　　作为最大的发展中国家，中国发展低碳经济的机遇和挑战并存。从长远看，探索低碳发展之路不仅符合世界能源“低碳化”的发展趋势，而且也与我国转变增长方式、调整产业结构、落实节能减排目标和实现可持续发展具有一致性。从近中期看，中国受到发展阶段的制约，实现低碳转型面临经济快速增长、国际贸易分工的低端定位、巨大的就业压力、以煤为主的能源结构、技术水平相对落后，以及体制机制等方面的障碍。因此，中国正处于经济增长机遇和低碳转型的两难选择之中，我们必须既遵循经济社会发展与气候保护的一般规律，顺应发展低碳经济的潮流和趋势。同时根据我国的基本国情和国家利益，寻找一条协调长期与短期利益、权衡各类政策目标的低碳发展路径。

　　由于低碳经济相关产业还处在产业发展的初期阶段，全球范围还存在行业标准和技术不成熟的问题。即使现在采用了所谓最新的装备和工艺，也可能会被迅速淘汰。产业的持续巨大投入，相比其有效产出，存在较大的不确定性，也隐含着信用风险，从而为相关低碳企业的融资带来了一定的困难。如何把更多的资金资源配置到相关低碳经济产业发展上，已是当前在低碳经济起步阶段需要努力破解的课题。

　　二、体系构建的必要性

　　低碳经济的前景为经济的可持续发展带来了希望，催生了低碳金融。低碳金融将赋予低碳经济新的内涵。金融作为一国经济的核心，在引导资源、优化配置方面发挥着核心作用。一国的金融越发达，其资源配置的效率就越高，越能促进经济的发展。以资源节约和环境保护为前提的循环经济要大发展，自然离不开金融的支持，金融的绿色化经营就是对这种经济发展模式最好的支持。

　　2009年以来，以风电、太阳能、核电和新能源汽车为代表的低碳产业形态跃入视野，作为“节能减排”、“优化能源结构”和承担产业结构调整的重要角色，如何形成完整而持续的产业发展形态，成为决策层战略议题。其广阔的市场应用前景和发展空间，受到金融市场的持续关注。

　　“绿色金融”这个概念在国际上已经流行了多年。所谓绿色金融指的是，金融业在投资行为上注重对生态环境的保护，对环境污染的治理，增强对环保产业发展和技术创新的支持，通过对自然生态资源的引导，促进经济的可持续发展和生态的协调发展。也就是说，在金融体制改革进程中，应当从金融和环境的关系入手，将生态环境观念真正引入金融领域，形成有利于节约资源、降低能耗、增加效益、改善环境的增长模式。同时将资金调配的重心，有目的地向绿色产业倾斜，为环保产业发展提供有效的金融服务，促进绿色产业的发展。

　　就目前我国低碳产业发展现状来看，绿色金融亟待发展：首先，我国发展低碳经济，解决能耗问题，研发新的节能产品和新能源，会引起大量的资金需求，靠国家的有限财力支撑，显然远远不够，这些都需要绿色金融的支撑，低碳产业巨大的经济效益可以使得资金回流有保证，实现企业和金融机构的双赢;其次，从金融业本身来说，以经济的可持续发展为前提，在全球经济走低碳经济道路的背景下，金融业不得不走绿色金融道路，银行作为特殊的企业，要考虑经营风险和收益，环境风险已经越来越被金融企业所重视，不良的环境表现，会引起金融投资客户的盈利能力下降，最终危及债务安全，增加客户偿还债务的风险;最后，金融业是现代经济的核心，通过为环保产业提供融资服务，引导资金流向绿色产业，支持新技术、新发明研发，成果用于被污染环境的治理，改善生态环境，以促进经济的可持续发展。

　　三、现状以及存在的问题

　　2007年以来，国家环保总局(现国家环境保护部)同银监会、保监会、证监会，相继出台“绿色信贷”、“绿色保险”和“绿色证券”，掀起了一场旨在保护环境的“绿色金融”风暴。由于后三者刚刚起步，且规模和作用比较有限，绿色金融主要方式是绿色信贷。

　　绿色信贷是指金融机构对研发、生产治污设施，从事循环经济生产、绿色制造的企业或者机构，提供优惠利率的贷款扶持，对高能耗和高污染的企业贷款实施限制，并以高利率实施惩罚。2007年7月，环保总局、人民银行、银监会联合发布了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，标志着绿色信贷全面进入到我国污染减排的主战场。在具体案例方面，如2006年兴业银行基于品牌和市场价值与IFC合作签署了《能源效率融资项目(CHUEE)合作协议》(即《损失分担协议》)，成为国内首家推出“能效贷款”的商业银行，也是国内首家遵循赤道原则的银行。兴业银行先后开发并成功运作了节能减排企业直接融资、EMC(节能服务商)、节能减排买方信贷、节能减排设备制造商增产信贷、融资租赁公司和公用事业服务商等6种节能减排业务模式。中国工商银行率先提出建立信贷“环保一票否决制”，对不符合环保政策的项目不发放贷款，对列入“区域限批”、“流域限批”地区的企业和项目，在解限前暂停一切形式的信贷支持，初步形成了客户环保风险数据库，现有贷款余额的近6万法人客户中，约4.7万户录入了环保信息标识。2008年浦发银行在银行业内率先推出针对低碳经济的整合服务方案《绿色信贷综合金融服务方案》，涵盖包括IFC能效融资、AFD能效融资、CDM财务顾问、绿色控股融资、专业支持方内的五大解决方案，旨在为国内节能减排相关企业和项目提供综合、全面、高效、便捷的金融服务。截至当年末，退出高污染高耗能行业贷款量约150亿元。