万科底线在股东利益至上后被击穿 房企需要反思

　　身披后股权风暴的尘埃，11月21日，万科董事会主席、首席执行官郁亮接受新华社采访时表达的观点引发了全行业关注，但人们只关心他所说的“高速扩张期过后，中国房地产行业已经到了危急关头”。

　　在这篇新华社的报道内容里提到一个细节：在深圳万科总部，一场影响更为深远的改革在加速推进，万科构建“共创共享”的事业合伙人制度，其核心理念是，在股东没有获得足够收益之前，事业合伙人的投资将没有回报。

　　租赁业务与给予股东足够回报，这是一道无法匹配的题目，对于住房租赁业务，整个房地产行业还处于起步与摸索的过程，回报率低众所周知。如无必要、勿增实体，郁亮频频提到回报股东利益，想必有来自背后的管理刺激与重力。

　　既然要最大化回报和取悦股东，又要响应政策开展住房租赁业务，又要激活内部员工的奋斗精神，必然会涉及一个问题——如何重塑企业文化，或者如何保持公司的文化基因，对于这家3万多人的企业而言，是一项重大考验。

　　最危险的是，为最大化回报股东，公司虽然极力创新，愿景也貌似清晰。但这种股东至上所进行的各种延展性、灵活性的商业实务，如何让战略不异形？

　　当然，我们从过往里知道，郁亮对战略不以为然，他就说过：“当年一家房地产公司，连保安都知道他们老板的战略，后来还是没有成功。”他提得最不少的一句话是：当好农民种好地。

　　这个认识没有错，单一行为上，当好农民种好地是本分也是责任。问题是，作为一家公司，是一个有机组合的组织，而非一个独立的农民单元。

　　别忘记了，不管是商业模式，还是管理模式，都无法代替战略。

　　战略的意义就在于一个组织里面，人人都知晓。如果人人都不清楚航向，大家的向心力从何而来？大家只知道为大股东们而做奋斗者，合伙人的投资反而只是拥有劣后高风险而无劣后高收益。

　　这里，不得不说房地产行业流行的跟投型合伙人制度以及共享制度，不管怎么去赋予光环，本质上就是追求利润。目前行业已经出现的现象是，跟投与共享项目的参与者对短期利益的考虑胜于长期，对当下的考虑胜于未来，对局部利益的考虑胜于整体。这本来就不是一种好现象，如果在这种极端上再转折走上另一个方向的极端，比如股东利益最大化，更不是一种良性现象。

　　其二，过往近30年，众所周知，万科追求行业合理利润率，并导入了一整套财务模式和商业模式，形成一些发展与治理的底线，这些底线在股东利益至上后被击穿或者说荡然无存，几率是极大的。

　　一个健康、规范的住宅租赁市场对房价可起减压器之效，有助于抑制恐慌性购房。我们希冀万科带领行业积极探路闯出一条新道。我们也担心，规模依然是当下房企销售额与利润的第一重要因素，万科负重的大股东多取的做法，可能会扭曲公司的优秀基因与奋斗者的文化，进而影响到产品质量和客户服务水平。

　　尤其是，用功利去解决功利，这是一种冒险。我们有必要，奉上2014诺贝尔经济学奖得主梯若尔说的一个冷笑话：“经济学家预设公司治理的首要目标是股东回报最大化，许多政治家、管理者、咨询顾问和学者反对这种狭隘的正统观点。”

　　用功利去解决功利，非万科新的独有现象。所有房企都要检视自身，商业不止是只有股东利害，而没有对产品、对客户与对员工的初心。