经济学者：建房地产长效机制应对劳动力价格上涨

　　两会期间，国家统计局发布了最新经济数据，2月CPI数据同比仅上涨0.8%，大幅低于市场预期，通胀预期暂时“熄火”；另一方面，PPI仍处于快速上涨期，2月同比上涨7.8%，PPI与CPI直接的裂口仍在扩大。表面上看，主要是今年春节较早，与2016年春节错峰，因此CPI中食品类价格在2016年基数较大背景下大幅下跌。但不容忽视的问题是CPI中非食品项仍处于上行区间，尤其是其中权重较大的居住项（租房）与医疗保健项同比涨幅较大。

　　究其原因，在人口增长拐点的大背景下，2015年末以来的一二线城市房价大幅上涨直接提高了劳动力成本。举例来说，在一二线城市，房价上涨带动了房屋租赁市场的普遍上涨，数据显示，春节过后北京房租普遍上涨10%以上。如今，普通超市收银员的工作月薪如低于3000元基本上招不到人。而且，劳动力成本的上升不像食品价格那样波动性较强，其具有很大粘性，属于易涨难跌型，是未来推动CPI上涨的主力军。

　　不仅如此，食品类价格下跌也可能是短期现象，原因一是我国养殖业产业集中度在上行，比如《新环保法》实施后，南方地区设立了禁养区与限养区，浙江部分地区退出养殖户规模达到了30%，产业集中度的上升意味着其议价能力会有显著提升，一旦上游农产品价格上涨，猪肉价格也会很快随之上涨。二是随着全球化的提升，中国农产品和能源对外依存度近年来也有显著上涨。比如中国第四大粮食作物大豆2015年进口量达8169万吨，对外依存度在85%以上。基础能源的天然气对外依存度2015年已达32%，石油对外依存度2015年已达60.6%。一旦全球粮食主产国出现自然灾害或者OPEC联合限产，就会直接提高粮食与能源价格，届时输入型通胀风险就会提升。短期全球石油价格虽然在美国加息预期影响下出现了下跌，但未来仍不排除限产导致的缓慢上升。

　　另一方面，在供给侧结构性改革作用下，中上游企业利润与行业景气度均有所回升，PPI同比从去年年初-4.9%涨到今年2月7.8%。但硬币的另一面是，PPI的回升未来也会逐渐传导至CPI，今年年初各大家电厂商提价就是最好印证。

　　因此，在劳动力成本上涨、全球粮价和能源价格存较大不确定性与PPI逐渐传导背景下，虽然今年应该可以完成政府工作报告中设定的通胀在3%左右的目标，但未来CPI很容易进入易涨难跌的局面。考虑到今年再次下调了经济增长目标，在经济内生动力缺乏的背景下，如果不精准施策，未来经济陷入滞胀的可能性在逐渐加大。

　　人口拐点属于短期难以改变的变量，虽然全面二孩制度已经实行，但效果要到至少10-15年才能见效；粮食与能源价格受全球货币政策、产量与全球经济增长预期共同决定，非主观变量；PPI的改善源于供给侧结构性改革，目前一些中游行业已出现复苏迹象，未来中下游产业集中度的提升也是必然，一些无品牌、无质量的中小企业会逐渐退出市场，因而其向下传导只是时间问题。

　　唯一可控的看来也仅剩楼价这一选项，一二线城市2016年以来楼价的大幅上涨造成了国内各类要素资源的严重错配，房价的过快上涨不仅增加了实体经济的运营成本，而且使大量信贷、土地资源淤积在房地产市场，实体经济得不到有效支持，经济越来越向脱实向虚方向发展。

　　这一系列现象得到了高层前所未有的重视，2016年政治局会议提出了抑制资产泡沫问题，并明确了“房子是用来住的，不是用来炒的”的主基调，同时各二线城市迅速重启限购政策。今年伊始为了防范金融风险，市场利率水平显著提高。在一系列组合拳后，当前一线城市房价基本停涨，二线热点城市房价已开始降温。但短期楼市的热火虽然浇灭，如何实现中长期楼市的居住属性是未来楼市调控的主要方向。

　　今年政府工作报告旗帜鲜明地指出，坚持住房的居住属性，加强房地产市场分类调控，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。

　　未来中国房地产市场的健康发展的长效机制应分层分类推进，分层指区分首套购房与投资购房需求，分类指区分一二线城市与三四线城市。在房价上涨压力大的一二线城市，应合理增加住宅用地，规范开发、销售、中介等行为，对无房新市民应通过公租房、自住房并辅以信贷优惠解决居住问题，短期通过限购、提高二套房首付比率等手段抑制投资与投机需求，未来通过出台房地产税、遗产税等财税手段增加多套房持有人的持有成本；在库存量较大的三四线城市，严格控制土地供应，通过降低税费等手段支持居民自住和进城人员购房需求，同时加快棚户区改造工作，可通过政府收购商品房用于保障房的方式完成楼市去库存，彻底打通商品房与公租房的转化渠道。

　　只有建立和完善长效机制才能保证房地产市场平稳发展，才能减轻劳动者负担，减缓劳动力成本上升压力。但这一机制建立不仅需落实地方政府的主体责任，而且还需财税、央行、银监、住建、国土等相关部门通力配合、统一协作才能真正实现。