嘉实房地产离场中国内地楼市 地产基金密集下注美国

　　由于美国房地产市场的复苏，公募基金发行的投资美国上市交易的房地产信托凭证、房地产信托凭证的交易型开放式指数基金以及房地产行业上市公司股票等的QDII业绩也出现了大幅上升。海通证券数据显示，截至3月底，鹏华美国房地产基金今年以来收益率达到9.78%，在所有的QDII基金中排名第一。

　　机会与风险并存

　　除私募基金服务的高端客户投资美国房地产市场外，大型企业去美国买楼也成为新的潮流。公开信息显示，2013年下半年以来，就已经先后有SOHO中国14亿美元购买美国通用汽车大楼40%的权益;复星7.25亿美元购买 One　Chase　Manhattan　Plaza等。

　　中国人已经成为美国房地产市场不可忽视的重要买家之一。中金保德信美国房地产投资基金的推介材料显示，2012年，中国人在美国购置房产花费90亿美元。在美国置业的海外投资者中，有11%来自中国。

　　根据咨询公司RhodiumGroup的统计数据，2013年1至10月中方投资者已经在美国商业地产领域投资了58.9亿美元，近6倍于2011、2012年投资总额9.6亿美元。

　　鹏华美国房地产基金经理裘韬认为，房地产证券的走势与经济和就业的趋势不可能长期背离，相比危机中的政府开支及危机后的个人消费，私营机构的资本支出将是下一个重要增长点，新增雇员、设备、库存、成品等都需要物理空间来安置，房地产能很好地反映这一需求变化。和美国以往的房地产危机比较，目前美国房地产市场在时间上和复苏过程上均处于中期，“我们预期未来数年美国房地产市场仍将有良好的表现”。

　　瑞银证券财富管理研究部主管高挺日前也表示，美国房地产价格的持续上涨应该是可持续的。当前美国房价并没有达到最近数年的最高值区间，美国住房按揭利率处于较低水平，美国新屋销售和新开工数据向好，随着美国经济复苏还有不小的上升空间。

　　不过淘金美国房地产市场的机会当中也存在风险。“今天中国资本去美国买楼的情形和上世纪80年代日本资本去去美国买楼的情形很相似，由于房地产的投资者周期长、流动性不好，加上当时日本对美国的法律制度等不了解，最终大部分在美国买楼的日本投资者都损失惨重。虽然现在去美国买楼的中国资本大多有专业的美国投资顾问，但这些专业的投资顾问对美国的楼市也是由严重分歧的”，香港的一位地产私募基金负责人说。

　　事实上，中金保德信美国房地产投资基金的推介材料也提示，该基金的投资者也将面临投资风险、宏观风险、汇率风险和税务风险等主要风险问题。

　　公开信息显示，2014年2月份，因为不看好美国房地产市场，美国对冲基金巨头比尔·阿克曼(Bill　Ack-man) 将商业地产巨头 General　Growth股票全部出清。