2016武汉房地产并购风肆虐 优质房企成“香馍馍”

　　2016年第一周尚未过完，武汉房地产并购风肆虐，金地商置14.24亿收购广电地产席卷江城，而关于万科、恒大、融创的并购传闻亦不断传来，有武汉房地产业内表示，并购是对存量的整合，不光政府鼓励，也利于产品溢价，而过高的地价明显是并购行为的重要推手。

　　金地商置14亿收购广电

　　2016年1月5日夜间，金地商置集团有限公司公告称，拟斥资约14.24亿收购广州广电房地产开发集团股份有限公司76%的股权。此举达成后，金地商置每年销售额亦可增加近百亿。

　　消息传出，除了融创等房企扼腕叹息之外，亦有房地产业内质疑金地商置14亿拿下广电，是否太便宜?其目的又何在?

　　实际上据房掌柜了解，与金地商置收购广电相似，2013年12月TCL旗下房地产板块售予花样年，转让总价为1.64亿，而花样年则藉此获取土地储备120万方。

　　仅以总价与土地储备衡量并购显然过于肤浅，以此前在房掌柜“中恒UCC转让”传闻分析为例，中恒UCC的A-1地块(净用地面积40410.14平)项目公司(武汉誉天东城商业管理有限公司)51%的股权仅需1.99亿，然而接盘者需要承担项目公司6.6亿负债。可见并购中的隐性问题才是并购操盘者所需要重点关注和考量的。

　　金地商置执行董事兼CEO徐家俊表示，本次收购是强强联合，广电地产的业务、团队和能力是对金地商置现有业务格局和能力建设的强有力的补充。广电地产业务所在的城市多是金地商置还未进入或未重点布局的区域，藉由本次收购，公司可迅速扩大业务布局，增大公司在经济高增长地区的土地储备。

　　武汉房地产专家刘斌猜测：金地商置在金地集团旗下专做商业运营开发，与住宅开发、金融投资并列。有一种可能，金地商置收购广电，由于金地商置在金地集团体系中的比重相对较少，可能是想突破纯商业开发运营的定位，朝综合性地产开发运营的方向发展，形成类似世茂股份和世茂房地产的关系，另一种可能，金地地产是A股上市的公司，金地商置是港股上市的公司，两边的股票流通和募资渠道不同，或许借此打通，获取更多募资渠道。

　　优质房企成并购香馍馍

　　广电地产部分股权被收购，并非偶发事件，在武汉，融创首进武汉，亦凭借收购武汉美联地产旗下武汉塔子湖置业有限公司股份而达成。

　　据房掌柜了解，广电地产成立于1996年，总部位于广州，是广州无线电集团三大支柱产业之一，经过近20年发展扩张，已成为一家集房地产开发、房产经营、物业管理于一体的综合性房地产产业集团。截止2015年6月30日，广电地产共拥有51家附属公司，其中包括 20个主要拟建、在建及在售的房地产开发项目，包括可销售总建筑面积约为500万平方米。目前，广电地产拥有国家一级房地产开发资质，并已形成广州、武汉、长沙、太原、昆明、江苏及浙江七大区的发展格局。此外，广电地产还持有全国甲级物业管理资质——广州广电物业管理有限公司51%股权，其管理和服务面积约为3000万平。

　　2015年，广电地产完成合约销售金额84.4亿元，合约销售面积近100万平，成为2015中国房地产百强。

　　实际上，2015年的武汉已然并购频发，而被并购的主角却多是优质房企。

　　德信资本董事长陈义枫表示，大部分中小房企资金链紧张，就会产生并购机会，某个项目没有钱开发，那么就可能会出现项目整体转让的机会，某个房企陷入流动性困境，那么就会出现企业并购的机会。

　　尽管2015年武汉新建住房成交约22.4万套，较上年增长约25%，成交量连续5年刷新年度纪录，连续两年位居全国第一。但部分楼盘项目不景气确是不争的事实，中森华、湖北绿基置业、湖北致远科技等开发商均不同程度出现问题。然而，大中型房企的并购目标并未瞄准他们。

　　融创董事长孙宏斌表示，房地产风险很大，整个房地产行业在下行，目前对于小型房企困难更大，而大中房企的机会则更多。

　　看起来，这不只是个大鱼吃小鱼的时代，而是一个大鱼挑小鱼吃的时代。

　　2015年，恒大16.07亿元斩获武汉三江航天地产公司67.08%股权;恒大收购135亿收购新世界包括武汉在内的4个项目;华润38亿接手美好置业长丰村地块;蓝光收购美好置业长丰村129亩项目，包括前文所述融创收购美联地块，甚至可以加上2014年远洋拿下福星惠誉两宗城中村项目，这些项目的被收购方无一例外的均为知名房企，无论产品品质口碑亦或销售情况多属上乘。而他们或因为主业调整，或因为资金紧张，面临着短期困难。