恒大三年负债降4500亿背后：一个目标两条路径三大优势

　　恒大降负债的决心，和它追求高质量发展一样坚定。

　　3月31日，中国恒大(HK.3333)发布2019年度业绩，各项核心指标保持行业领先。同时，许家印在会上宣布，“恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施‘高增长、控规模、降负债’的发展战略，要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。”

　　在高质量发展的基础上，恒大将如何“减负”前行?自身又具备哪些优势可保证其新战略的成功实施?从许家印在业绩发布会上的发言中可窥探一二。

许家印宣布恒大全面实施新战略

　　一个目标：三年负债降4500亿

　　识时务者为俊杰，始终是中国房企战略选择和优化的依据。近年来，中国房地产市场在“房住不炒”的基调下步入平稳发展新周期，高负债的发展模式显然已走不通，必须有所改变。

　　敏锐如恒大，根据市场趋势和自身发展启动新一轮的转型，目标就是降负债。所谓“降负债”就是要把有息负债每年平均下降1500亿，到2022年要把总负债降到4000亿以下。

　　顺势而为，在新的战略道路上加速换挡，恒大已迈出决胜未来的关键一步。

　　两条路径：高增长+控规模

　　目标明确后，战略执行尤为关键。根据恒大计划，将通过“高增长”+“控规模”两条腿走路，大幅降负债。

　　“高增长”是指实现销售高速增长，今年要实现销售8000亿，到2022年要实现销售1万亿。

　　而“控规模”则是严控土地储备规模，实现土储负增长，未来三年每年降低3000万平方米，到2022年降低到2亿平方米左右。

　　许家印在现场算了笔账，“18年、19年，恒大销售回款每年维持在4500亿左右，如果今年实现销售8000亿，回款按7000亿计算，就会增加2500亿的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿的目标。”

恒大一季度销售及回款对照图

　　三大优势：充足土储+强劲销售+成本管控

　　从早期勇于加杠杆，抓住房地产业黄金发展期问鼎行业冠军，到如今行业平稳发展之际启动新战略，追求“高增长、控规模、降负债”，高低之间收放自如，恒大已经找到了自己的经营阀门。同时具备的三大优势，则为恒大新战略的实现提供有力保障。

　　第一大优势：充足的土地储备。业绩报告显示，恒大土地储备约3亿平方米，即使在完全不拿地，仍可支撑多年开发，可谓“粮草充足”。

　　第二大优势：出众的销售能力。今年2月，恒大启动 “网上卖房”，带领行业进入地产营销新时代，迎来了一季度业绩“开门红”：销售额1465亿大增23%，销售回款1133亿大增55%，行业排名第一，在刷新公司一季度销售及回款最高历史纪录的同时，为今年8000亿销售目标奠定坚实基础。

　　第三大优势：强大的成本控制能力。恒大通过实施统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，大幅降低营销、管理、财务三大费用。

　　拥有三大优势，通过“高增长”+“控规模”两条腿走路，坚定地朝着一个“目标”进发，一个全新的恒大正走在路上。