城市高频数据回暖非常明显 房企融资有望边际改善

　　1、城市高频数据回暖亦非常明显 同百强数据趋势一致

　　6月1-30日36大城市销售套数同比增长-21.8%，较5月提高2.7个百分点，一线、二线、三线分别同比增长-2，2%、-16.8%、-34.3%，较5月分别提高高-118、8.8、-2.5个百分点;销售面积同比增长-22%，较5月提高13个百分点，一线、二线、三线分别同比增长-4.5%、21%、-28.9%，较5月分别提高-9.6、6，5、-3.0个百分点。

　　2、定向降准降息有望改善市场流动性 房企融资环境有望边际改

　　2018年6月27日，央行货币政策委员会2018年第二季度例会在京召开，会议指出“稳健的货币政策保持中性，要松紧适度，管好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕，引导货币信货及社会融资规模合理增长”。对比一季度《中国货币政策执行报告》，关于流动性表述从”保持流动性合理稳定“变为“保持流动性合理充裕”。

　　二季度以来央行也不断通过定向降准、降息等手段改善市场流动性：2018年7月5日起，央行下调法定存款准备金率0.5个百分点，释放的流动性用于定向支持债转股和小微金融。此前央行已从2018年4月25日起下调大型商业银行、股份制商业银行等五类银行的人民币存款准备金率1个百分点，释放的流动性用于偿还MLF。2018年6月25日，央行、银保监会等五部门宣布，增加支小支农再货款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再货款利率0.5个百分点。

　　此外，国家发改委6月23日对四家地产公司境外发债予以登记，包括：碧桂桂园、龙湖、金地、花样年。有关专家认为在上述政策背景下，房企面临的融资环境有边际改善。

　　有关专家强调二季度是销售高速增长期，地产融资整体有压力，但违约风险不大。国家发改委6月23日对四家地产公司境外发债予以登记，包括：碧桂园、龙湖、金地、花样年。央行二季度以来也多次定向降准降息，认为房地产企业的融资环境边际上有望明显改善。